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上市公司财务危机预警的探讨

2016-02-29 20:13 字体:   打印 收藏 

摘 要
 
随着全球的经济化,全球的市场环境变化日渐剧烈,全球企业也面临着每日剧增的财务风险,探讨上市企业财务危机预警已成为实务界与学术界关键的重要问题。我们知道企业步入财务危机是一个渐进的过程,也就是冰冻三尺,非一日之寒,爆发的危机是具有一定的潜伏期。因此,如果可以在企业财务危机产生的前期就采取一定的技术手段来对企业财务状况实行预测,关于上市企业本以及债权人、投资者都具有重要的意义。本论文的目的,是要安徽国通高新管业股份有限企业为例,对国通管业陷入财务危机的原因进行分析,指出其主要是由于净利润的大幅下降、流动资产周转速度下降等引起的,并在原因分析的基础上,从企业治理结构的完善、相关法律制度的完善、财务信息质量保证制度的完善、内部控制制度的完善等四个方面,提出了完善上市企业财务预警问题的对策建议。
 
关键词:上市公司;财务危机;预警

 
Abstract
 
With the economic global environmental change, global market increasingly intense, global enterprises are also faced with the daily increase of financial risk, financial crisis early warning of listed companies has become a key problem in the practice and the academic community. We know that the enterprises in the financial crisis is a gradual process, is built, not a cold day, crisis is a certain latency. Therefore, if the early can be produced in the enterprise financial crisis will take some technical means to implement the forecast of the financial situation of enterprises, on all has the vital significance to the creditors, investors and listed companies. The purpose of this thesis, is to Anhui Guotong hi-tech pipes Industry Co. enterprise as an example, analyses the reason of the country-pass pipe industry in the financial crisis, points out that it is mainly due to the sharp decline in net profit, turnover rate of current assets decline caused, based on analysis of the reasons, from corporate governance structure improvement, improve the relevant legal system, financial information quality assurance system, internal control system perfect four aspects, and puts forward some countermeasures and suggestions to improve the financial early warning of listed companies.
 
Key words:Quoted company;The financial crisis;Early warning

第一章 绪论

1.1 选题背景

在现今日益竞争激烈的市场经济条件下,特别是2008年以来全球金融危机在各个地区的蔓延,几近所有领域的企业均随时面临着各种危机与风险,中国的企业也遭受了冲击。上市企业是现代企业制的最高形式,是企业中特殊的群体,是债权人、投资者等各利益主体关注的焦点。数据显示,2014年12月,沪深两市合计日均新开A股账户数达到峰值12.94万户,环比增幅超过130%。随后两月虽有下降,但仍日均新开7万户以上。2015年3月2日至4月3日期间,新开A股账户数强势反弹,开户总数达575余万户。也即是说,随着全球的经济化,全球的市场环境变化日渐剧烈,全球企业也面临着每日剧增的财务风险,探讨上市企业财务危机预警已成为实务界与学术界关键的重要问题。我们知道企业步入财务危机是一个渐进的过程,也就是冰冻三尺,非一日之寒,爆发的危机是具有一定的潜伏期。因此,如果可以在企业财务危机产生的前期就采取一定的技术手段来对企业财务状况实行预测,关于上市企业本以及债权人、投资者都具有重要的意义。早在20世纪初,国内外学术界就对财务危机预警问题施行了大量的研究,获得了不少的成果,当前发展得已较为成熟。中国学术界关于财务危机预警当前还处在探索的阶段,实证研究与理论体系模型大都是学习外国研究成果。近年来中国上市企业财务状况愈来愈受到民众的关注,研究的需求也渐渐增高,上市企业的财务危机预警的探讨成为了一个亟需关注的课题。
1.2研究意义                                        
    财务危机预警理论极大地丰富了经济预警理论,它是经济预警理论发展的必然结果,也是我国财务管理制度的创新。同时,财务危机预警的研究对企业本身以及企业各方面利益相关者都有着重要的意义:
    (1)对企业本身而言,企业发生财务危机很有可能导致企业破产。财务危机预警体系的建立可以帮助企业随时监测财务管理活动中的各种漏洞、失误及风险、隐患,及时找出问题的症结,对症下药,迅速地调整经营管理和财务政策,防止企业陷入财务危机或大大降低财务危机形成的概率。即使有些企业陷入财务危机已成定局,通过财务危机预警也可以降低企业破产成本,将财务危机的损害程度降到最低限度。
    (2)对银行和企业债权人而言,借款企业如果发生财务危机,银行和债权人将面临无法按时、全额收回出借资金的风险。如果及时有效的进行财务危机预警,银行和债权人可以实时监控信用风险,进行贷款额度控制和减少坏账损失,保证资金的安全性和收益性。同时,也可以将财务危机预警结果作为贷款额度的参考指标,帮助银行和债权人识别借款企业的还款能力,减少不良贷款的发生,提高资金的使用效率。
    (3)对于投资人而言,企业发生财务危机不仅无法获得预期的报酬,甚至还有可能血本无归。财务危机预警可以帮助投资者及早识别出企业潜在的财务危机,以便使其做出撤离资金或者放弃投资来规避风险的决策。
    总之,在竞争日益激烈的市场舞台上,总有一些企业面临着财务困境或者破产危机,这是不可避免的现实。财务危机是一个渐进的过程,并不是一时形成的,及时地通过财务指标和非财务指标建立财务危机预警对企业的生存发展都有着至关重要的作用。所以财务危机预警研究不仅仅具有理论研究意义,同时也具有现实研究意义,它指导着我国的市场经济走向良性发展态势。
1.3 研究思路和框架                        
    随着全球的经济化,全球的市场环境变化日渐剧烈,全球企业也面临着每日剧增的财务风险,探讨上市企业财务危机预警已成为实务界与学术界关键的重要问题。我们知道企业步入财务危机是一个渐进的过程,也就是冰冻三尺,非一日之寒,爆发的危机是具有一定的潜伏期。因此,如果可以在企业财务危机产生的前期就采取一定的技术手段来对企业财务状况实行预测,关于上市企业本以及债权人、投资者都具有重要的意义。本论文的目的,是要安徽国通高新管业股份有限企业为例,对国通管业陷入财务危机的原因进行分析,指出其主要是由于净利润的大幅下降、流动资产周转速度下降等引起的,并在原因分析的基础上,从企业治理结构的完善、相关法律制度的完善、财务信息质量保证制度的完善、内部控制制度的完善等四个方面,提出了完善上市企业财务预警问题的对策建议。本文研究方法主要采用了文献调查方法、逻辑分析方法和实证方法。在论文撰写期间,通过查阅大量的国际国内有关上市企业财务危机预警的文献,并将有关内容引用到论文当中,同时运用了经济学、管理学、金融学等方面的知识和方法,对上市企业财务危机预警的方法、措施进行了分析和研究,并力争有所创新。具体研究框架如图1-1所示。


 

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